De padres desconocidos, José Olallo Valdés nació el 12 de febrero de 1820 en La Habana. Un mes después fue depositado en la Casa-Cuna de San José de la Habana, donde el 15 de marzo del mismo año fue bautizado.

Su voluntad de servir a los enfermos y marginados lo llevó a entrar en la Orden de los Hermanos San Juan de Dios. En 1835, con 15 años, fue destinado al Hospital de San Juan de Dios de Puerto Príncipe (hoy Camagüey), para completar su formación religiosa y profesional.

Allí afrontó valerosamente muchas de las grandes epidemias que azotaron la ciudad en su tiempo, la última de las cuales fue la viruela que diezmó a Puerto Príncipe a fines de 1888. Como tenía una sólida formación en medicina, pudo en más de una ocasión, hacer de cirujano y farmacéutico.

El 12 de mayo de 1873, al llegar el cadáver del Mayor General Ignacio Agramonte a la Plaza situada frente al hospital, el P. Olallo desafiando a los soldados españoles lo recogió del suelo, solicitó conducirlo en camilla y lavó los restos mortales del insigne patriota.

Fray Olallo falleció el 7 de marzo de 1889, en su humilde celda del hospital, después de estar algún tiempo enfermo y casi sin fuerzas, pero sin haber abandonado sus labores.

En 1901, el Ayuntamiento de la ciudad dispuso que a la Calle de los Pobres y a la Plaza de San Juan de Dios se les cambiaran sus respectivos nombres por el de padre Olallo. En la actualidad lleva su nombre la mencionada calle.

El 27 de noviembre del año 1999, la Orden Hospitalaria de los Hermanos de San Juan de Dios fundó en la ciudad de Camagüey, el Hogar para Ancianos Padre Olallo.