Dialogando con los lectores

En un reciente artículo de esta columna recibí numerosos comentarios de los lectores. Esto es algo que justifica uno de los propósitos del espacio: generar debates sobre temas económicos de actualidad.

En aquel artículo brindaba datos con intención de mostrar cómo la llamada tasa de cambio informal creaba distorsiones en la economía, cosa que favorecía comportamientos especulativos, e influía negativamente, sobre todo en la producción agropecuaria.

Decía que la solución no es sencilla, y quizá fuese oportuno repensar la pertinencia de las tiendas de MLC, pasándolas a operar en cup, pues la causa primaria de la actual inflación está en la escasez de ofertas en moneda nacional.  

Como otro de los objetivos de esta columna es contribuir al conocimiento general de temas económicos, los cuales, con frecuencia, suelen ser arduos para quien no tiene formación profesional en la materia, me detendré en tres aspectos señalados por lectores.

¿Por qué usé el verbo «repensar» y, sencillamente, no propuse pasar esas tiendas de una moneda a otra? La razón es que, para llegar a una verdad definitiva, hay que resolver una ecuación sumamente compleja. Un análisis categórico sobrepasaría con mucho los datos que pudiese disponer un observador externo.

También algunas variables precisarían de un arduo análisis científico, imposible de abordar en tan breve espacio. Por ejemplo, cuáles serían los tipos de cambio para llegar a los precios. Se trataba entonces de una hipótesis cuyo interés principal es explicar por qué se producen ciertas distorsiones en la economía.

Otra segunda cuestión, muy relacionada con la anterior, es que, si bien en la microeconomía las relaciones causales suelen ser lineales –uno dice: Invierto tanto, y debo vender a tanto para no perder–, en la macroeconomía con frecuencia no es así: las relaciones causales son no lineales.

¿Qué significa esto? Simplemente que, a escala de modelos, ciertos dese­quilibrios producen una compleja relación causa-efecto, en la que un problema es causa del otro, y aquel provoca el siguiente, generando lazos y una suerte de efecto dominó que involucra y distorsiona diversos elementos macros.

Explico esto con un ejemplo tomado de otra realidad, pero que considero válido con fines didácticos. ¿Por qué en Estados Unidos cada año se dedican unos 75 000 millones de dólares para subsidiar la agricultura y la ganadería?

Mantener bajos los precios de los alimentos es estratégico para ese país. Un aumento de la inflación obliga a subir tipos de interés, esto encarece los créditos, lo cual hace que disminuyan las inversiones; asunto que provoca disminución de la producción, y finalmen­te más inflación.

Ahora bien, qué tenemos en nuestro país. En 2020 iniciamos un cambio radical del modelo económico. Esto significó devaluar la tasa de cambio empresarial que pasó de 1x1 a 1x24; se realizó un fuerte aumento salarial y, en medio de esto, una pandemia que obligó a cerrar el país e impactó duramen­te en el comercio exterior.

Se creó entonces una masa monetaria sin respaldo material que, unido a cambios en la estructura impositiva, generó un importante déficit fiscal. En este escenario, se proponen las tiendas de mlc como forma de aprovisionamiento rápido de divisas, para redirigirlas a la producción y abastecer tiendas en cup.

Esto no tuvo el impacto deseado; por el contrario: esta masa monetaria ha sido capitalizada por un pequeño grupo de actores, al extremo de que, con apenas tres productos estratégicos para los hogares –pollo, aceite y detergente–, pueden absorber casi la totalidad del salario medio.

Concluyendo, y aquí llego al tercer asunto. El reaprovisionamiento de las tiendas de mlc no necesariamente tiene que realizarse de manera lineal. Es decir, importo productos en divisas, por tanto, debo venderlos en esa moneda para mantener el ciclo.

Habría que calcular si el impacto de las distorsiones actuales en el conjunto de la economía (inflación, déficit fiscal, especulación, disminución de la producción) justifica un aumento de ofertas en moneda nacional, a partir de su financiamiento en divisas.